TJX Companies (TJX) Transcripción dela llamada de beneficios Q2 2024
16 de agosto de 2023 a las 11:00 AM hora del este
The TJX Companies, Inc. (NYSE: TJX)
Participantes de la empresa
Ernie Herrman – Director Ejecutivo y Presidente
Participantes de la conferencia
Lorraine Hutchinson – Bank of America
Mark Altschwager – Robert W. Baird
Marni Shapiro – The Retail Tracker
Alex Straton – Morgan Stanley
Corey Tarlowe – Jefferies
Adrienne Yih – Barclays
Operador
Señoras y señores, gracias por su espera. Bienvenidos a la Conferencia de Resultados Financieros del Segundo Trimestre Fiscal 2024 de The TJX Companies. [Instrucciones del operador] La llamada está siendo grabada, 16 de agosto de 2023.
Quiero darle la palabra a Ernie Herrman, Director Ejecutivo y Presidente de The TJX Companies, Inc. Por favor, adelante, señor.
Ernie Herrman
Gracias, Sheila. Antes de comenzar, Deb tiene algunos comentarios iniciales.
Debra McConnell
Gracias, Ernie, y buenos días. Las declaraciones prospectivas que hacemos hoy sobre los resultados y planes de la empresa están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales y la implementación de los planes de la empresa varíen materialmente. Estos riesgos se discuten en las presentaciones de la SEC de la empresa, incluyendo, entre otros, el Formulario 10-K presentado el 29 de marzo de 2023.
Además, estos comentarios y la sesión de preguntas y respuestas que sigue están protegidos por derechos de autor hoy por The TJX Companies, Inc. Cualquier grabación, retransmisión, reproducción u otro uso de los mismos con fines de lucro o de otra manera sin el consentimiento previo de TJX está prohibido y es una violación de las leyes de derechos de autor y otras leyes de los Estados Unidos. Además, aunque hemos aprobado la publicación de una transcripción de esta llamada por un tercero, no nos hacemos responsables de las inexactitudes que puedan aparecer en esa transcripción.
Hemos detallado el impacto del tipo de cambio en nuestros resultados consolidados y nuestras divisiones internacionales en el comunicado de prensa de hoy y en la sección de Inversores de nuestro sitio web, tjx.com. Las reconciliaciones de otras medidas no-GAAP que discutimos hoy con las medidas GAAP también se publican en nuestro sitio web, tjx.com, en la sección de Inversores. Gracias.
Y ahora se lo devuelvo a Ernie.
Ernie Herrman
Buenos días. Me uno a Deb en la llamada con John Klinger. Me gustaría comenzar hoy reconociendo una vez más a nuestros asociados globales por su dedicación a TJX. Es su arduo trabajo lo que da vida a nuestro negocio todos los días para nuestros clientes. Quiero extender un agradecimiento especial a nuestros asociados de tiendas, distribución y centros de cumplimiento por su continuo y duro trabajo y compromiso con nuestra empresa.
Quiero comentar sobre los incendios forestales en Maui. Estamos agradecidos de que nuestros asociados en Maui y el resto de Hawái estén a salvo. Y al mismo tiempo, estamos profundamente tristes por la devastación y la pérdida. Para ayudar con los esfuerzos de ayuda en el terreno, hemos hecho una donación al Banco de Alimentos de Maui y nuestros equipos locales están donando suministros esenciales.
Ahora, sobre nuestra actualización comercial y los resultados del segundo trimestre. Estoy extremadamente satisfecho con nuestro desempeño en el segundo trimestre, ya que las ventas, la rentabilidad y las ganancias por acción estuvieron muy por encima de nuestros planes. Quiero destacar que el tráfico de clientes impulsó nuestro aumento de ventas comparables del 6% en general, y aumentó en todas nuestras divisiones. Como recordatorio, para nosotros, el tráfico de clientes representa el número de transacciones de clientes.
Estoy particularmente satisfecho con el desempeño de nuestra división más grande, Marmaxx, que entregó aumentos de ventas comparables y tráfico de clientes de un solo dígito alto. Nuestras ventas generales de ropa y accesorios fueron muy fuertes. Y nuestras ventas generales de artículos para el hogar mejoraron significativamente y volvieron a tener un crecimiento positivo en las ventas comparables. Claramente, nuestra fantástica mezcla de mercancía de marca, de moda y de gran valor resonó con los compradores cuando visitaron nuestras tiendas.
En términos de rentabilidad, tanto el margen de beneficio antes de impuestos como las ganancias por acción aumentaron significativamente en comparación con el año anterior. Es importante destacar que el margen de mercancía sigue siendo muy saludable, con nuestro desempeño de ventas y rentabilidad por encima de lo esperado en el segundo trimestre, estamos elevando nuestras perspectivas de ventas comparables, margen de beneficio antes de impuestos y ganancias por acción para todo el año. John hablará sobre esto en un momento.
Estamos muy satisfechos con el impulso continuo de nuestro negocio y la excelente ejecución de nuestros equipos en toda la empresa. Han estado enfocados en impulsar ventas y tráfico, y mejorar la rentabilidad. El tercer trimestre ha comenzado con mucha fuerza y nos sentimos muy bien acerca de nuestros planes para el resto del año.
El mercado está lleno de excelentes oportunidades de compra y estamos seguros de que seguiremos ofreciendo una mezcla fantástica de marcas y una selección sobresaliente de regalos a nuestros compradores durante las temporadas de venta de otoño e invierno. Estamos convencidos de que nuestra experiencia de compra de caza de tesoros diferenciada y nuestros excelentes valores seguirán sirviéndonos bien y nos permitirán capturar una mayor participación de mercado en todas nuestras geografías durante muchos años por venir.
Antes de continuar, voy a pasar la llamada a John para que cubra nuestros resultados financieros del segundo trimestre con más detalle.
John Klinger
Gracias, Ernie, y buenos días a todos. También quiero agradecer a todos nuestros asociados globales por su continuo trabajo duro. Empezaré con algunos detalles adicionales sobre el segundo trimestre. Como mencionó Ernie, nuestras ventas totales en tiendas comparables aumentaron un 6%, muy por encima del extremo superior de nuestro plan y fueron impulsadas únicamente por un aumento en el tráfico de clientes. Nos alegró ver que tanto el crecimiento de las ventas en tiendas comparables como el tráfico de clientes mejoraron secuencialmente cada mes del trimestre.
Como esperábamos, el ticket promedio disminuyó debido a la mezcla de mercancía, el impacto del ticket más bajo en las ventas fue en gran parte compensado por un aumento en las unidades con los compradores poniendo más artículos en su carrito. Esto está en línea con lo que hemos visto en nuestro negocio históricamente. Nuestro negocio general de ropa, incluyendo accesorios, continuó su impulso con un aumento de un solo dígito alto en las ventas comparables. En general, las ventas comparables del hogar aumentaron en un solo dígito medio.
Las ventas netas de TJX crecieron a $12.8 mil millones, un aumento del 8% versus el segundo trimestre del año fiscal ’23. El margen antes de impuestos consolidado del segundo trimestre de 10.4% aumentó 120 puntos base versus el año pasado. Esto estuvo muy por encima de nuestro plan debido a un beneficio mayor de lo esperado por costos de flete más bajos, así como un apalancamiento de gastos en nuestras ventas por encima del plan.
El margen bruto aumentó 260 puntos base. Este aumento fue impulsado por un margen de mercancía más alto debido al beneficio significativo de los costos de flete más bajos. Este beneficio de flete de un año a otro fue impulsado principalmente por tarifas más bajas, así como un beneficio de nuestras iniciativas de flete y el resto de nuestro ajuste de acumulación de fin de año.
El margen bruto también se benefició de nuestras coberturas de inventario y combustible, y del apalancamiento de gastos en un aumento del 6% en las ventas comparables. Nuestro ajuste de merma y nuestras inversiones en cadena de suministro de un año a otro fueron vientos en contra para el margen bruto en el segundo trimestre.
El SG&A del segundo trimestre aumentó 170 puntos base debido a una combinación de factores. Estos incluyen mayores acumulaciones de incentivos y, debido a los resultados por encima del plan, una reserva relacionada con un programa gubernamental de COVID alemán por cobrar, costos incrementales de salarios y nóminas de tiendas y una contribución a la Fundación TJX. El ingreso neto por intereses benefició al margen de beneficio antes de impuestos en 40 puntos base versus el año pasado. Por último, nos alegró mucho que las ganancias por acción de $0.85 aumentaron un 23% versus el año pasado y también estuvieron muy por encima de nuestras expectativas.
Ahora pasando a nuestro desempeño divisional del segundo trimestre. En Marmaxx, las ventas en tiendas comparables del segundo trimestre aumentaron un impresionante 8%, impulsadas únicamente por el tráfico de clientes. Las categorías de ropa y hogar de Marmaxx vieron aumentos de un solo dígito alto en las ventas comparables. Además, fue genial ver que las ventas comparables y los aumentos de tráfico aceleraron cada mes durante todo el trimestre. Las ventas comparables fueron muy sólidas en cada una de las regiones de Marmaxx. También vimos un desempeño consistente en las demografías de tiendas de bajos, medios y altos ingresos.
El margen de beneficio del segmento de Marmaxx en el segundo trimestre fue del 13,7%, un aumento de 80 puntos básicos respecto al año anterior, impulsado principalmente por una reducción en los costos de flete y un aumento en las ventas y la marca fuerte. Seguimos satisfechos con el impulso en Marmaxx y estamos entusiasmados con las iniciativas que tenemos planeadas para ayudarnos a impulsar las ventas y el tráfico durante el resto del año y más allá.
En HomeGoods, nos complace ver que las ventas comparables aumentaron un 4% en el segundo trimestre y un aumento significativo en el tráfico de clientes finales. Las ventas comparables y el aumento del tráfico de HomeGoods también se aceleraron cada mes durante el trimestre. También quiero señalar que nuestros planes para todo el año asumen que HomeGoods continuará teniendo resultados positivos para el segundo semestre del año.
El margen de beneficio del segmento de HomeGoods en el segundo trimestre fue del 8,7%, un aumento de 600 puntos básicos y completamente debido a una reducción en los costos de flete. Seguimos confiando en las oportunidades a largo plazo que vemos para crecer tanto en nuestras marcas HomeGoods como HomeSense y capturar una mayor participación en el mercado de hogares de EE. UU.
En Canadá, las ventas comparables aumentaron un 1% y el tráfico de clientes aumentó. El margen de beneficio del segmento fue del 15%. Como el único minorista de descuento importante en Canadá, tenemos una base de compradores muy leales en muchos clientes conscientes del valor. Estamos seguros de que estamos bien preparados para seguir expandiendo nuestra presencia en Canadá y atraer a más clientes a nuestras marcas.
En TJX International, las ventas comparables aumentaron un 3% y el tráfico de clientes también aumentó. Fue genial ver aumentos en las ventas comparables y el tráfico en ambos negocios europeos y australianos. Durante el trimestre, también lanzamos compras en línea en Alemania y Austria. El margen de beneficio del segmento para TJX International en una moneda constante fue del 2,1%, lo que se vio negativamente afectado por más de 300 puntos básicos debido a la reserva relacionada con la cuenta por cobrar alemana a la que me referí anteriormente. Estamos muy contentos con nuestro rendimiento general en esta división y confiamos en que podemos seguir creciendo nuestras marcas en nuestros países existentes y mejorar la rentabilidad.
En cuanto al comercio electrónico, en general, sigue siendo un porcentaje muy pequeño de nuestro negocio. Seguimos agregando nuevos productos a nuestros sitios para que los compradores puedan ver algo nuevo cada vez que visitan.
Pasando al inventario. El inventario del balance general disminuyó un 7% respecto al segundo trimestre del año fiscal ’23. Al igual que en el primer trimestre, la disminución interanual se debió principalmente a los niveles elevados que vimos el año pasado debido a la llegada temprana de mercancía y un saldo en tránsito más grande como resultado de retrasos en la cadena de suministro en ese momento. Nos sentimos muy bien acerca de los niveles de inventario en el entorno de compra excepcional. Como dijo Ernie, el mercado está cargado de mercancía y estamos bien posicionados para ofrecer surtidos frescos en nuestras tiendas y en línea este otoño y temporada de vacaciones.
Terminaré con nuestra liquidez y distribuciones de accionistas. En el segundo trimestre, generamos $1.3 mil millones en flujo de efectivo operativo y terminamos el trimestre con $4.6 mil millones en efectivo. En el segundo trimestre, pagamos $500 millones de deuda vencida y devolvimos $932 millones a los accionistas a través de nuestros programas de recompra y dividendos.
Ahora se lo devuelvo a Ernie.
Ernie Herrman
Gracias, John. Comenzaré por resaltar las fortalezas clave que han permitido a TJX crecer exitosamente a través de muchos ciclos de venta y económicos durante casi cinco décadas. Estoy convencido de que estas fortalezas centrales nos diferencian de muchos otros minoristas y seguirán siendo una gran ventaja en el futuro. Primero está nuestro liderazgo en valor. Nuestro objetivo siempre ha sido ofrecer un gran valor en cada artículo, todos los días, a cada cliente. En TJX, el valor es más que solo ofrecer a los consumidores un gran precio. Para nosotros, el valor también significa ofrecer marcas deseables, mercancía de moda y gran calidad a nuestros compradores. Creemos que nuestra propuesta de valor es una de las mejores en todo el comercio minorista y seguirá atrayendo a los consumidores a nuestras marcas minoristas en todo el mundo.
En segundo lugar, hemos desarrollado uno de los modelos de venta al por menor en tiendas físicas más flexibles del mundo. La flexibilidad de nuestra compra oportunista cercana a la necesidad permite a nuestros comerciantes reaccionar rápidamente a las tendencias más populares en el mercado y adaptarse a las preferencias cambiantes de los consumidores. La flexibilidad de nuestra cadena de suministro y formatos de tienda nos permite enviar a nuestras tiendas varias veces a la semana, mercancías de manera individual y adaptar nuestro espacio de piso para apoyar nuestro surtido en constante cambio.
En tercer lugar, operamos tiendas con éxito en una amplia demografía de clientes. Queremos vender a todos y pretendemos atraer a todos los compradores conscientes del valor e inspirarlos y emocionarlos cada vez que nos visiten. La flexibilidad de nuestro negocio nos permite curar un surtido de mercancías buenas, mejores y mejores en todas nuestras tiendas y atraer a compradores en todas las áreas demográficas de ingresos.
A continuación, hemos creado un universo de proveedores expansivo durante muchas décadas y creemos que tenemos algunas de las mejores relaciones en todo el comercio minorista. Esta vasta red de proveedores cambiantes, que ascendió aproximadamente a 21,000 el año pasado, es la razón por la cual estamos tan seguros de que siempre habrá suficiente inventario en el mercado para que compremos. Nuestra organización de compras de más de 1,200 comerciantes hace un trabajo magnífico seleccionando la mezcla adecuada de categorías y marcas para las tiendas adecuadas y crear nuestra divertida experiencia de búsqueda del tesoro.
También vemos la globalidad de nuestro negocio como una fortaleza tremenda. Hemos construido una infraestructura global altamente integrada, cadena de suministro y organización de compras que creemos sería difícil de replicar. Esto nos permite aprovechar nuestra presencia global para crear una experiencia de búsqueda del tesoro diferenciada en cada país en el que operamos.
Por último, pero no menos importante, está nuestro talento. La enseñanza y el desarrollo del talento siempre han sido prioridades en TJX. A través de nuestros equipos de organización y gestión, tenemos una experiencia de décadas en la venta a precios reducidos en los Estados Unidos e internacionalmente. Creo que nuestra base de talento global seguirá siendo una gran ventaja mientras continuamos nuestro crecimiento en todo el mundo. Realmente creo que la combinación de estas fortalezas clave y su ejecución es por qué somos una de las empresas más fuertes en todo el comercio minorista y tenemos una larga historia de rendimiento exitoso.
Ahora, destacaré brevemente las oportunidades que vemos para seguir impulsando las ventas y el tráfico en la segunda mitad del año. En primer lugar, como dije anteriormente, estamos viendo una disponibilidad fenomenal de productos en todas las categorías y una amplia gama de marcas. Esto nos da una gran confianza de que podemos ofrecer a los consumidores la combinación adecuada de productos y valores durante el otoño y la temporada de vacaciones.
En segundo lugar, nos sentimos muy bien acerca de nuestras iniciativas de comercialización en las tiendas que hemos planeado. Estamos particularmente emocionados acerca de nuestras iniciativas de regalos, ya que seguimos enfocados en ser un destino para regalos durante todo el año. Con nuestra variedad de productos en constante cambio, creemos que los compradores se sentirán inspirados para visitarnos con frecuencia y ver lo que hay de nuevo.
En tercer lugar, tenemos campañas de marketing muy fuertes planeadas. Cada una de nuestras marcas seguirá reforzando nuestra posición de liderazgo en valor a través de una combinación de canales, incluyendo digital, televisión y redes sociales. Creemos que nuestras campañas atractivas capturarán la atención de nuevos consumidores mientras nos mantienen en la mente de nuestros clientes existentes.
Pasando a la rentabilidad. Estamos extremadamente satisfechos de que el extremo superior de nuestro plan de margen de beneficio antes de impuestos ajustado para el año fiscal 2024 ahora supere nuestro objetivo anunciado anteriormente del 10,6% para el año fiscal 2025. Esto es un testimonio del duro trabajo y compromiso de toda la organización. Quiero asegurarles que no seremos complacientes y nos esforzaremos por seguir mejorando nuestra rentabilidad a largo plazo.
Antes de cerrar, también me gustaría reforzar nuestro profundo compromiso de actuar como ciudadanos corporativos responsables, y estoy orgulloso del trabajo que nuestros equipos en todo el mundo continúan haciendo. Esperamos publicar nuestro informe anual de responsabilidad corporativa global este otoño. Y espero que se tomen un tiempo para visitar nuestro sitio web y aprender más sobre lo que estamos haciendo.
En resumen, estamos muy satisfechos con el impulso que estamos viendo en todo el negocio y el fuerte comienzo del tercer trimestre. Tuvimos un excelente rendimiento en la primera mitad del año, y nuestros equipos nos han puesto en una gran posición para continuar teniendo éxito durante el resto del año. Estoy convencido de que las características de nuestro modelo de negocio flexible de precios reducidos y la experiencia operativa dentro de nuestra organización son incomparables.
Estoy muy orgulloso de nuestra cultura, que creo que es un diferenciador importante y un componente clave de nuestro éxito. Estoy extremadamente confiado acerca del futuro de TJX y emocionado por las oportunidades que vemos para capturar una mayor participación en el mercado y mejorar la rentabilidad a largo plazo.
Ahora devolveré la llamada a John para cubrir nuestra guía para todo el año y el tercer trimestre, y luego la abriremos para preguntas.
John Klinger
Gracias de nuevo, Ernie. Antes de comenzar, quiero recordarles que el calendario fiscal del ’24 incluye una semana 53. Además, como se indicó en nuestro comunicado de prensa esta mañana, hemos ofrecido a los antiguos empleados de TJX elegibles que aún no han comenzado a recibir sus beneficios de pensión, la oportunidad de recibir un pago único de su beneficio de pensión invertido. Anticipamos que el impacto de esta oferta de pago de pensión, principalmente un cargo de liquidación no monetario, podría afectar negativamente el EPS del año fiscal ’24 en aproximadamente $0.01 a $0.02, pero podría ser mayor o menor dependiendo de las tasas de participación y otros factores.
Para ser claros, cualquiera de las guías que proporcionemos hoy no incluye el impacto potencial de esta oferta de pago de pensión. Esperamos excluir el impacto de este posible cargo de liquidación de nuestros resultados de margen de beneficio antes de impuestos ajustados y EPS en el tercer trimestre.
Ahora, sobre nuestra guía para todo el año. Ahora estamos planeando un aumento general de las ventas comparables de las tiendas del 3% al 4%. Como recordatorio, nuestra guía de ventas comparables excluye nuestras ventas esperadas de la semana 53. Para todo el año, ahora esperamos que las ventas consolidadas estén en el rango de $53.5 mil millones a $53.8 mil millones. Esta guía incluye aproximadamente $800 millones de ingresos adicionales esperados de la semana 53.
Como dijo Ernie, estamos aumentando nuestra guía de rentabilidad para todo el año. Ahora estamos planeando que el margen de beneficio antes de impuestos para todo el año esté en el rango del 10.7% al 10.8%, excluyendo un beneficio esperado de aproximadamente 10 puntos básicos de la semana 53. Ahora esperamos que el margen de beneficio antes de impuestos ajustado esté en el rango de 10.6% a 10.7%. En una base de 52 semanas, esto representaría un aumento de 90 a 100 puntos básicos en comparación con el margen de beneficio antes de impuestos ajustado del año fiscal ’23 del 9.7%.
En cuanto a la merma, seguimos enfocados en nuestras iniciativas en la tienda mientras nos aseguramos de mantener una experiencia de compra agradable para nuestros clientes. En este momento, nuestros indicadores de merma nos llevan a creer que podemos seguir planeando una merma plana en el año fiscal ’24. Como recordatorio, no conoceremos el efecto completo de nuestras iniciativas de merma o la precisión de nuestros indicadores hasta que realicemos un recuento anual completo del inventario al final del año.
Continuando, estamos planeando un margen bruto ajustado para todo el año en una base de 52 semanas en el rango del 29.4% al 29.5%, un aumento de 180 a 190 puntos básicos en comparación con el año pasado. Esperamos que prácticamente todo este aumento sea impulsado por un beneficio de costos de flete más bajos. También estamos planeando un beneficio del margen de mercancía. Esta guía también asume una continuación de los vientos en contra de nuestras inversiones en la cadena de suministro y los salarios incrementales del centro de distribución.
Estamos muy contentos con el nivel de recuperación de carga que estamos viendo, dadas las significativas presiones que vimos en los últimos tres años. Nuestro beneficio esperado de carga este año incluye un adelanto de la mayoría del beneficio que esperábamos en el año fiscal ’25. Seguimos enfocados y buscando formas de reducir nuestros costos de carga. En cuanto al año completo, esperamos que el SG&A en una base de 52 semanas sea de aproximadamente el 19,1%, un aumento de 120 puntos base en comparación con el año pasado. Este aumento esperado se debe principalmente a los costos incrementales de salarios y nóminas de tiendas y mayores acumulaciones de incentivos.
Para fines de modelado, actualmente estamos asumiendo una tasa impositiva anual completa del 26%, ingresos netos de intereses en una base de 52 semanas de alrededor de $157 millones y un promedio ponderado de acciones de aproximadamente 1,16 mil millones de acciones. Como resultado de estas suposiciones, estamos aumentando nuestra orientación de ganancias por acción para todo el año a un rango de $3,66 a $3,72. Excluyendo un beneficio esperado de aproximadamente $0,10 de la semana 53, esperamos que las ganancias por acción ajustadas estén en el rango de $3,56 a $3,62. En una base de 52 semanas, esto representaría un aumento del 14% al 16% en comparación con las ganancias por acción ajustadas del año fiscal ’23 de $3,11. Por último, ahora esperamos abrir alrededor de 125 tiendas nuevas netas en el año fiscal 2024, un aumento del 3% aproximadamente. Esto refleja un cambio de algunas de nuestras aperturas planificadas de otoño para el próximo año.
Pasando al tercer trimestre, estamos planeando un crecimiento general de las ventas comparables de tiendas del 3% al 4%. Al igual que en el segundo trimestre, esperamos que el aumento de las ventas comparables sea impulsado por el tráfico de clientes. Estamos planeando que el ticket promedio sea menos que en el segundo trimestre, nuevamente debido a la mezcla de mercancías. También esperamos un aumento en las unidades vendidas. Esperamos que las ventas consolidadas del tercer trimestre estén en el rango de $12,9 mil millones a $13,1 mil millones, un aumento del 6% al 7% respecto al año anterior.
Estamos planeando que el margen de beneficio antes de impuestos del tercer trimestre esté en el rango del 11,3% al 11,5%. Esperamos que el margen bruto del tercer trimestre esté en el rango del 30,3% al 30,5%, un aumento de 120 puntos base a 140 puntos base en comparación con el año pasado. Estamos planeando un beneficio significativo de menores costos de carga, parcialmente compensado por los obstáculos de las inversiones en la cadena de suministro, el límite de inventario y nuestra acumulación de disminución año tras año.
Estamos planeando un SG&A del tercer trimestre de aproximadamente el 19,3%, un aumento de 130 puntos base en comparación con el año pasado. Este aumento esperado se debe a los costos incrementales de salarios y nóminas de tiendas y mayores acumulaciones de incentivos. Para fines de modelado, actualmente estamos asumiendo una tasa impositiva del tercer trimestre del 25,3%, ingresos netos de intereses de aproximadamente $40 millones y un promedio ponderado de acciones de aproximadamente 1,15 mil millones de acciones. Esperamos que las ganancias por acción del tercer trimestre estén en el rango de $0,95 a $0,98, un aumento del 10% al 14% en comparación con los $0,86 ajustados del año pasado. Para el cuarto trimestre, en una base de 13 semanas, estamos planeando que las ventas comparables de tiendas aumenten del 3% al 4%, el margen de beneficio antes de impuestos ajustado esté en el rango del 10,3% al 10,5% y las ganancias por acción ajustadas estén en el rango de $1 a $1,03. Proporcionaremos una orientación más detallada para el cuarto trimestre en nuestra llamada de ganancias del tercer trimestre.
Antes de finalizar, quiero hacer eco de los comentarios de Ernie de que seguimos viendo oportunidades para mejorar la rentabilidad a largo plazo. Como siempre, la mejor manera de impulsar la rentabilidad es con ventas sobresalientes. Seguimos viendo oportunidades para aumentar las ventas y el tráfico, y capturar una mayor cuota de mercado. Además, permanecemos enfocados en ser aún mejores en la compra y venta al por menor de los bienes y en impulsar el margen de mercancía.
Al mismo tiempo, esperamos seguir enfrentando vientos en contra debido a los costos laborales incrementales y las inversiones en la cadena de suministro. Como siempre, les daremos una guía anual detallada más allá de este año en nuestra llamada de febrero.
En resumen, quiero reiterar que estamos muy satisfechos con la ejecución de nuestros equipos en toda la compañía y tenemos confianza en nuestros planes de ventas y rentabilidad. Además, tenemos un sólido balance financiero y estamos en una excelente posición financiera para invertir simultáneamente en el crecimiento de nuestro negocio y devolver un flujo significativo de efectivo a nuestros accionistas.
Ahora estamos felices de responder sus preguntas. Como hacemos cada trimestre, pedimos que por favor limiten sus preguntas a una por persona, para que podamos mantener la llamada en horario y responder tantas preguntas como sea posible.
Gracias, y ahora abrimos para preguntas.
Sesión de preguntas y respuestas
Operador
[Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta vendrá de Matthew Boss.
Matthew Boss
Felicitaciones por un trimestre muy bueno. Ernie, mencionaste que el tercer trimestre ha comenzado muy fuerte y hay tremendas oportunidades de compra fuera de precio. ¿Podrías explicar cómo progresó el tráfico y la demanda a lo largo del segundo trimestre, tal vez lo que has visto en agosto, en cuanto a ropa y hogar? Y luego, John, ¿podrías explicar la mejora en la perspectiva de beneficios para todo el año en cuanto a AUR, flete en relación con la merma y salarios?
Ernie Herrman
Claro. Matt, buena pregunta. Obviamente, mirando como el indicador que dije cuando dije que el inicio del Q3 fue muy fuerte, lo cual se desprendió del Q2, donde cada mes fue un poco más fuerte. Por lo tanto, fuimos secuencialmente más fuertes durante todo el Q2 a medida que transcurría el trimestre. Y ese impulso ahora ha continuado en el Q3. Y creo que estabas preguntando sobre alguna diferencia entre ropa o hogar, te diría que cuando – bueno, cuando tienes comparaciones como estas y Marmaxx tiene una comparación tan alta como la que tuvieron, como puedes imaginar, estamos experimentando un crecimiento saludable en casi todas las categorías de la tienda.
Y de hecho, la ropa en general ha sido muy saludable al igual que el hogar. Y estoy hablando dentro de Marmaxx porque has visto que HomeGoods desde – recuerda, en el Q1 en HomeGoods, estábamos bajando un 7%, y ahora subimos un 4% en HomeGoods para el Q2, lo cual es realmente excelente. Les habíamos adelantado a todos ustedes que creíamos que habría una mejora incremental. Claramente, superó incluso nuestras expectativas. Y nos sentimos muy bien acerca de ese negocio también a medida que avanzamos hacia el Q3. Así que espero que haya respondido tu pregunta.
John Klinger
Y Matt, solo para responder la pregunta que me hiciste. En cuanto a la segunda mitad y la guía para todo el año, seguimos viendo oportunidades de flete en nuestras iniciativas, obviamente, aumentar nuestra confianza para aumentar nuestras ventas de línea superior nos da la confianza para aumentar nuestra guía para la segunda mitad.
En cuanto a AUR, mira, en cuanto a precios y márgenes de mercancía, estuvieron en línea con nuestras expectativas. En el entorno de compra, es fantástico. Como dijo Ernie, seguimos viendo oportunidades para aumentar los precios en ciertas áreas y mejorar el margen de mercancía. Estamos realmente complacidos con cómo nuestras estrategias impulsaron nuestra línea superior y nuevamente, nos dieron la confianza para aumentar nuestra comparación de todo el año.
Ernie Herrman
John, como estaba tocando en tu pregunta, como hablamos – recuerda, hubo un poco de confusión en la última llamada, y hablamos sobre cómo nuestro ticket podría estar ligeramente abajo y prácticamente estaba en línea con nuestras expectativas. Y como resultado, impulsamos nuestra línea superior como te habíamos explicado en algunas de nuestras reuniones sobre que no puedes juzgar el ticket promedio y su relación de ventas porque algunas de las categorías en las que estábamos creciendo en la mezcla de departamentos crean múltiples compras. Y estamos contentos de ver que todo fue realmente en línea con lo que habíamos discutido al final del Q1.
Operador
Nuestra próxima pregunta viene de Lorraine Hutchinson.
Lorraine Hutchinson
Solo quería confirmar lo que creo que acabas de decir, que los incrementos de precios como por como están funcionando y la disminución de los tickets fue solo una mezcla. Y luego mi pregunta es si crees que estás viendo alguna señal de clientes que están reduciendo su gasto en alguna de tus marcas.
Ernie Herrman
Lorraine, lo tenemos. Sí, la estrategia de incrementos de precios como por como continúa funcionando. Seguimos viendo oportunidades a medida que avanzamos. Y, como dijimos desde el principio, lo hacemos de forma muy selectiva en ciertas áreas, categorías e ítems, como lo demuestran nuestros resultados, así como otros datos cualitativos que medimos donde evaluamos la percepción de nuestros clientes sobre nuestros valores.
Podemos hablar sobre nuestras rotaciones y ventas. Pero también tenemos otro punto de percepción, donde los consumidores actualmente ven nuestra percepción de valor versus hace un año y ha mejorado un par de puntos. Por lo tanto, se ve que está funcionando. Y, irónicamente, otra cosa es que hemos mejorado en comparación con la categoría promedio.
Por lo tanto, estos son buenos indicadores. Lo podemos ver en las métricas, Lorraine, cuando observas nuestras rotaciones y ventas. Y donde, como también hemos dicho, es donde hemos encontrado un ítem que no funcionó, lo ajustamos y lo volvemos a poner donde creemos que debe funcionar. Pero nuestra tasa de éxito ha sido superior al 90%.
Por lo tanto, la segunda parte de tu pregunta, nuevamente, Lorraine fue acerca de…
Lorraine Hutchinson
¿Hay alguna señal de clientes que están reduciendo su gasto?
Ernie Herrman
Es difícil para nosotros medir si los clientes están reduciendo su gasto. Lo que diría es que hemos visto cierres de tiendas y, en algunos casos, no es una reducción de gasto, sino una transición en base a la categoría. Por lo tanto, es difícil para nosotros medir si los clientes están reduciendo su gasto. Lo que podemos sentir es que estamos capturando cuota de mercado de otros minoristas que han cerrado o reducido la cantidad de tiendas. Y estoy seguro de que estamos aumentando nuestra cuota de mercado porque lo podemos ver en algunas de las categorías que ofrecemos.
John Klinger
Sí. Quiero decir que ha habido mucha volatilidad en el entorno minorista durante un tiempo. Y creemos que tenemos una ejecución sólida. Sentimos que seguimos ganando cuota de mercado.
Operador
A continuación, escucharán a Brooke Roach.
Brooke Roach
Con una mayor visibilidad de su objetivo de margen a largo plazo del 10.6% para el FY ’25 anterior, ¿puede ayudar a contextualizar los principales impulsores de la mejora futura de las ganancias? ¿Cómo está pensando en la tasa y el ritmo de esa mejora potencial más allá de algunas de estas oportunidades de recuperación de flete que ha visto este año?
John Klinger
Sí. Brooke, actualmente no estamos dando orientación a largo plazo. Pero puedo decir que, como siempre, nos esforzamos por mejorar todo el tiempo, ya sea mediante una mejor compra o control de gastos, seguimos esforzándonos por hacerlo mejor.
Ernie Herrman
Brooke, solo quiero agregar lo que John dijo anteriormente en sus notas, que las ventas han sido un impulsor que nos ha ayudado a aprovechar. Y a medida que estamos capturando las ventas, creemos que porque hemos intentado hacer que nuestro entorno de tienda sea pegajoso para el cliente en términos de que tenga una gran experiencia allí, así como con la mercancía. Estos son los dos componentes principales para captar a los clientes y recuperar a los clientes antiguos. Por lo tanto, creemos que el impulso no se detiene de la noche a la mañana. Así que creo que parte de lo que todos sentimos internamente aquí es que, a medida que capturamos nuevas y aumentamos visitas adicionales en medio de la participación de mercado que obtenemos, eso también será un impulsor de margen para nosotros a medida que avanzamos.
Operador
Nuestra próxima pregunta vendrá de Mark Altschwager.
Mark Altschwager
Genial. Entonces, tal vez primero para John. Con respecto a la guía de margen, si miramos el extremo superior de la guía para el tercer y cuarto trimestre, parece implicar una buena aceleración en el cuarto trimestre. Ahora sé que tienen el beneficio de la semana adicional, están ciclando el ajuste por merma, así que son algunos factores importantes. Pero supongo que, más allá de eso, ¿cuáles son algunos de los otros factores de los que debemos ser conscientes?
John Klinger
Sí. Como vio, aumentamos la comparación. Nos sentimos seguros de seguir impulsando esa línea superior.
La otra cosa que nos está beneficiando – en el segundo y tercer trimestre, comentamos sobre la merma. Entonces, de acuerdo con cómo acumulamos, hay un impacto desfavorable en el primer, segundo y tercer trimestre, y luego tenemos un impacto favorable en el cuarto trimestre. Eso, junto con – seguimos trabajando en nuestras iniciativas de flete y seguimos tratando de controlar esos costos tanto como podamos.
Mark Altschwager
Y tal vez una pregunta adicional para Ernie. Este es el primer trimestre en un tiempo en el que tanto Marmaxx como HomeGoods están contribuyendo a los comps positivos. Sé que todavía hay algo de ruido con las comparaciones en HomeGoods en la segunda mitad. Pero en un panorama más amplio, ¿cómo deberíamos pensar acerca de la contribución de HomeGoods frente a Marmaxx y un algoritmo de comps normalizado en el futuro?
Ernie Herrman
Sí, Mark, obviamente, no daremos el comp exacto que estamos pensando a largo plazo. Sin embargo, sentimos que estamos alcanzando un punto de inflexión en el negocio de HomeGoods, y estamos bastante optimistas en la segunda mitad de que el hogar continuará mejorando en la tendencia en comparación con la tendencia que acabas de ver. Nos sentimos bien acerca de la oportunidad de seguir mejorando en nuestra mezcla de hogar. Y, para tu pregunta, seguiremos contribuyendo a TJX con una combinación de HomeGoods y Marmaxx.
Además, es importante mencionar que, aunque hablamos específicamente de HomeGoods, nuestro negocio de hogar dentro de nuestras tiendas familiares completas, ya sea en Europa o en Canadá, y claramente en T.J. Maxx y Marshalls, nuestro negocio de hogar allí también ha mejorado. Esto es una buena señal porque solíamos hablar hace unos años del hecho de que el hogar, cuando se suma todo, es un componente clave del negocio de TJX. Así que, nuevamente, otra razón por la cual John y yo hemos hablado de que a medida que avanzamos, el hogar seguirá siendo un conductor de tráfico y ventas para nosotros a largo plazo.
Operador
Nuestra próxima pregunta vendrá de Marni Shapiro.
Marni Shapiro
Felicitaciones por un gran trimestre. Si pudieran hablar un poco, el tráfico sigue siendo su mayor impulsor y su marketing ha sido muy, muy fuerte. ¿Pueden hablar un poco sobre si ha cambiado la frecuencia con la que los compradores van a sus tiendas? ¿Están viendo un aumento en los compradores que compran en diferentes cajas? Sé que continúan co-ubicándolos, pero me pregunto si están viendo que los compradores se mueven de un concepto a otro más de lo habitual.
John Klinger
Sí. Nos resulta difícil leer los detalles, pero en general, al observar el aumento de transacciones que tenemos, creemos que estamos atrayendo a más clientes nuevos a nuestras marcas. Y cuando se observa cómo atraemos a esos clientes, tienden a ser clientes más jóvenes, los clientes de la generación Z que estamos atrayendo, lo cual nos entusiasma mucho porque habla de la longevidad que vemos, así que…
Ernie Herrman
Sí, Marni, lo que puedo decirte, aunque no podemos obtener algunos de esos datos para… los que hacen compras cruzadas gastan más. Así que es nuestra meta ir tras ellos. Como dijo John, hemos estado atrayendo una cantidad desproporcionada de nuevos compradores de la Generación Z y los millennials, que es lo que realmente consideramos en términos de crecimiento futuro porque es un gasto mayor en el futuro. Así que cuando miramos nuestras estrategias para los próximos cinco a siete años, eso es lo que buscamos intencionalmente.
Comparamos a nuestros compradores con algunos de la competencia. Hay algunos datos generales sobre eso que observamos. Y nos sentimos muy bien respecto a todos los grupos de género y edad que visitan nuestras tiendas y todos los clientes que se inclinan hacia los más jóvenes, y eso incluye a Europa, Australia y el mercado nacional.
Marni Shapiro
Y luego, solo una rápida pregunta de seguimiento, aunque creo que John debe estar viendo Alabama Rush en TikTok porque están en todas partes y compran allí, esos Gen Zers. Pero ¿podría aclarar el número de ingresos de la semana 53? Creo que lo dijo rápidamente. Quiero asegurarme de haberlo entendido correctamente.
John Klinger
Sí. Entonces, la semana 53 vale 10 puntos básicos de nuestro beneficio antes de impuestos, $0,10 en nuestras ganancias por acción, y se trata de alrededor de $800 millones en la línea superior.
Operador
Nuestra próxima pregunta vendrá de Alex Stratton.
Alex Straton
Felicitaciones por otro gran trimestre, Ernie y John. Creo que si comenzamos con la guía general, parece que están mejorando el año completo en más de lo que acaban de superar. Por lo tanto, parece que son más optimistas en la segunda mitad que cuando hablamos hace unos meses. ¿Podrían hablar sobre los impulsores clave de ese aumento de optimismo?
John Klinger
Superamos el segundo trimestre en $0.10, y estamos aumentando la segunda mitad en $0.04. Y eso es al aumentar el comparable del 2% al 3% y del 3% al 4%, dada la fortaleza que vemos en nuestras ventas. En cuanto a nuestras iniciativas de transporte, sentimos que las oportunidades que tomamos en el segundo trimestre las continuaremos durante el año. Y nuevamente, estamos adelantando mucho de lo que habíamos planeado para el año fiscal 2025, pero estamos muy contentos de obtener ese beneficio este año.
Operador
Nuestra próxima pregunta proviene de Bob Drbul.
Robert Drbul
Solo un par de preguntas. En cuanto a la ropa y accesorios, ¿qué están viendo y cómo está respondiendo el consumidor? ¿Hay una gran mezcla de buena, mejor y mejor que está ayudando durante este trimestre y el resto del año?
Ernie Herrman
Excelente pregunta, Bob. En realidad, no ha habido un gran cambio, ha habido una disponibilidad increíble -lo que solíamos llamar una disponibilidad fenomenal- en todas las áreas. Te diría que a veces hay categorías donde no obtenemos una buena, mejor, mejor proporción, pero ese es nuestro negocio. Siempre sabemos que no seremos exactos porque somos oportunista en nuestras compras -nuestros compradores son excelentes en términos de estrategia y saben que quieren que su mezcla sea un cierto equilibrio dependiendo de la categoría, por cierto.
Por ejemplo, nuestro comprador de bolsos no necesariamente quiere la misma proporción de buena, mejor, mejor determinada por marcas, etc., que el comprador de tops de mujeres, ¿de acuerdo? Así que eso varía, pero hemos estado bastante saludables, diría yo, excepto en ciertas áreas y accesorios.
Siempre lo vemos como una oportunidad para el siguiente año porque cuando tenemos esas áreas, como pueden ver, acabamos de tener un 6 de crecimiento comparado. Y todavía tenemos esos puntos de oportunidad donde no tenemos la mezcla equilibrada exactamente como queremos que sea, incluso en algunas áreas de ropa. Nos encontramos con eso en el segundo trimestre de que no eran tan fuertes como podrían ser si la mezcla fuera más equilibrada y buena, mejor, mejor, como queremos que sea.
Así que es curioso, tu pregunta nos lleva a que podríamos pasar un par de horas en ella porque nosotros, y los comerciantes, nos encanta hablar de cómo lo hacemos. Y también sabemos que en ciertos trimestres, nos vemos mejor que en otros trimestres. Pero como pueden ver en la imagen total, nos vemos muy fuertes y los comerciantes han hecho un trabajo increíble en una amplia variedad, y nunca podrías encontrar un trimestre donde no haya un área que no tenga un pequeño desequilibrio. En su mayor parte, un equilibrio realmente fuerte de buena, mejor, mejor. No ha cambiado nada estratégicamente en ese frente, solo una gran pregunta que hiciste.
John Klinger
Y por cierto, solo agregaré lo que dijo Ernie. Nuestra capacidad para ofrecer buena, mejor y mejor, realmente nos diferencia de nuestra competencia, y sentimos que es una verdadera ventaja competitiva.
Ernie Herrman
Ese es un gran punto. No hablé tanto de eso en el guion. Y sé que a veces en nuestras diferentes reuniones de inversores, podemos hablar más de eso. Pero creo que es una de las ventajas estratégicas más importantes que tenemos. A, el hecho de que nuestra organización está configurada para ofrecer un buen, mejor, mejor escenario. Y si miras, la mayoría de los minoristas a nuestro alrededor, muy pocos lo hacen. Se enfocan en ciertos segmentos demográficos o ciertos, que pueden incluir edad o looks de moda o diferentes niveles de precios. Y nosotros no hacemos eso. Y creo que seguirá siendo un beneficio para nosotros en los próximos cinco a diez años, enorme.
Operador
A continuación, escuchará a Dana Telsey.
Dana Telsey
Felicitaciones por los resultados excelentes. Al considerar el perfil inmobiliario de la tienda, ¿ha sido beneficiario de alguna de las ubicaciones de Bed Bath & Beyond? Y hay alguna diferencia en el rendimiento de las tiendas, ya sean suburbanas o urbanas. Y, por último, con la tendencia creciente de HomeGoods, ¿cuánto de eso? ¿O hay algo que pueda obtenerse de la eliminación de la partida de Bed Bath & Beyond, que también sea un aditivo y mejora de los resultados en el hogar?
John Klinger
Sí, Dana, gracias por la pregunta. En cuanto a la oportunidad inmobiliaria, hemos estado en esto desde el principio cuando los minoristas comienzan a cerrar tiendas, y tomamos las mejores ubicaciones que se adaptan a nuestro perfil. Y continuaremos haciéndolo a medida que veamos cerrar tiendas. En cuanto a las ventas y lo que hemos visto, especialmente para Marmaxx, vimos un rendimiento de ventas muy consistente en todos los niveles de ingresos y en todas las geografías. Y nos vemos a nosotros mismos, especialmente en algunos de estos mercados más rurales, como el departamento de las tiendas que cierran y vemos la oportunidad.
En cuanto a Bed Bath & Beyond ganando participación de mercado, han estado perdiendo participación de mercado durante bastante tiempo, y creemos que la hemos ganado en el camino. A veces es un poco difícil de leer eso, pero creemos que nuestra ejecución en el hogar ha sido sobresaliente y hemos podido tomar esa participación de mercado a medida que surge.
Ernie Herrman
Sí. Entonces, Dana, creemos, en respuesta a lo que dijo John, que es difícil de medir, pero sentimos que sí estamos obteniendo negocio tanto de Bed Bath & Beyond o – pero no solo de ellos, incluso de algunos de los minoristas de hogar en línea que han sido un poco inconsistentes en su ejecución. Creo que eso crea otras oportunidades.
Y luego, eso es en cuanto a la demanda en las tiendas. Lo otro bueno, no genial. Lo otro bueno es que crea una oferta adicional de oportunidades de compra. Hoy hemos estado hablando de que, a nivel minorista, los clientes necesitan otro lugar para comprar. Pero para nuestros comerciantes, tienen la oportunidad de aprovechar la oferta adicional y eso significa aún más para ciertos proveedores, porque ahora tienen menos lugares donde vender sus productos. Así que eso ha sido igualmente, supongo, beneficioso.
Operador
Nuestra próxima pregunta viene de Corey Tarlowe.
Corey Tarlowe
Tenía una pregunta de seguimiento sobre los comentarios de AUR o boleto. Sé que se moderó un poco este trimestre. ¿La guía indica que debería moderarse durante el resto del año o tal vez inflexionar positivamente a medida que nos acerquemos al cuarto trimestre? Y luego, solo como seguimiento sobre los salarios. ¿Cómo están pensando en los salarios, John, en las perspectivas durante el resto de este año?
Ernie Herrman
¿Quieres tomarlo? Empezaré con los salarios. Comenzaré con los salarios. Seguimos viendo eso como un obstáculo en nuestros salarios. Vamos a ser competitivos en nuestros salarios en cada mercado en el que estamos. Y cuando miramos nuestras tasas de rotación, nuestras tasas de rotación están en línea o mejorando con donde estaban el año pasado. Así que nos sentimos muy bien acerca de dónde estamos con nuestros salarios en este momento y nuestra capacidad para atraer asociados a nuestra empresa.
John Klinger
En la consulta del ticket. Sí, en el segundo trimestre, en realidad no moderamos. Llegó más o menos como esperábamos. A medida que avanzamos hacia la segunda mitad, creemos que el ticket se va a moderar, lo que significa que va a estar un poco menos que en el segundo trimestre. Sin embargo, siempre me gusta calificar esto diciendo que no imponemos desde arriba nuestro ticket promedio.
El ticket promedio, que en última instancia es votado por los clientes, quienes determinan en qué categorías debemos enfocarnos más en la tienda suministrándoles productos. Y podemos decirlo por la forma en que se venden. Y por la forma en que se ve el mercado, para que los persigamos. Es impulsado por el comprador y el gerente de mercancías, que es donde realmente generamos.
No les dictamos a esos equipos en qué categorías deben tener más o menos productos. Eso es realmente impulsado por la demanda del consumidor, que a veces impulsa nuestro ticket debido a la mezcla de los departamentos. Entonces, ahora mismo, parecemos estar moderando según el pedido. Pero si ciertas oportunidades o ciertas categorías se vuelven más populares, ese ticket podría ser más bajo o más alto, eso podría cambiar un poco para nosotros. Obviamente, el tercer trimestre lo podemos proyectar un poco mejor que el cuarto trimestre.
Siempre es un tema delicado en el que no queremos comprometernos demasiado con lo firmes que estamos y hacia dónde se dirige el AUR porque depende tanto de la demanda del cliente y de lo que los compradores impulsan. ¿Tiene sentido?
Dana Telsey
Sí. Eso es muy útil.
Ernie Herrman
Sí. Pero ahora mismo, parece que se está moderando o ciertamente en el tercer trimestre.
John Klinger
Y lo que queremos decir con moderar es que va a estar un poco menos.
Ernie Herrman
Va a estar un poco menos.
John Klinger
Y se puede ver el impacto de nuestra línea superior en la estrategia que hemos tenido. Queremos ofrecer a los clientes lo que quieren, y ellos regresan.
Operador
Y nuestra última pregunta del día viene de Adrienne Yih.
Adrienne Yih
Estupendo. Es magnífico ver la aceleración en todas las divisiones. Entonces, Ernie…
Ernie Herrman
Gracias.
Adrienne Yih
De nada. Obviamente, mi pregunta es acerca del inventario. Quiero preguntar no tanto sobre la composición del mismo, sino sobre la estrategia de compra, compras de productos con descuento un poco por adelantado. Tenemos una gran visibilidad en la apertura de compras de miras hacia adelante y luego hacemos muchas compras intra-temporada. ¿Podría contextualizar cómo es esto tan diferente del año pasado y la posición ventajosa en la que nos está colocando de cara a las vacaciones?
Ernie Herrman
Claro, Adrienne. Me gusta cómo lo has planteado todo. Obviamente, no daremos los porcentajes de cada uno de esos tipos de compras, pero compramos de todas esas maneras diferentes. Ahora mismo, nuestra misión, como siempre, es controlar el ritmo de compra de los cierres de temporada porque el mercado está tan cargado.
A medida que avanzamos, ahora mismo, lo que estamos pensando, Adrienne, es que vamos a reducir incluso un poco más cualquier compra que tendamos a hacer antes o por adelantado, porque todos los indicadores dicen que habrá una oferta adicional continua, al menos durante los próximos seis a 12 meses, de lo que acabas de mencionar como la situación de cierre de temporada.
Los packaways son un poco variados. Se han convertido en un porcentaje más pequeño de nuestro negocio porque, en muchos casos, si la moda no es la correcta, no tendemos a guardarla. Pero el patrón de lo que estamos viendo ahora mismo nos dice que incluso vamos a ser un poco — y ahora estoy hablando de ajustarlos solo un par de puntos. No hacemos cambios drásticos en nuestra apertura de compras o en cuánto compramos por adelantado versus el cierre de temporada. De nuevo, el cierre de temporada y el lado oportunista de nuestro negocio son la mayor parte de nuestro negocio, y eso es lo que priorizamos. Y vemos que va a aumentar un poco más en los próximos seis a 12 meses. Espero haber respondido a su pregunta.
Operador
Esa fue nuestra última pregunta del día.
Ernie Herrman
De acuerdo. Gracias. Me gustaría agradecer a todos por haberse unido a nosotros hoy. Esperamos actualizarles sobre nuestras ganancias del tercer trimestre en nuestra llamada de noviembre. Cuídense, todos.
Operador
Señoras y señores, esto concluye su llamada de conferencia de hoy. Pueden desconectarse. Gracias por su participación.
